Чем 100% акций лучше 60/40?

Долгосрочно — выше доходность. Краткосрочно — больше волатильности и глубже просадки. Если горизонт 10+ лет и психологически готовы видеть −40% портфеля в кризис, 100% акций обычно даёт лучший итоговый результат. На горизонте 3-5 лет 60/40 предпочтительнее.

Какой БПИФ выбрать — TMOS, SBMX, EQMX?

Все три отслеживают IMOEX. EQMX чаще имеет самый низкий TER (~0.69%), SBMX — у Сбера, TMOS — у Т-Капитала. Различия в долгосрочной доходности минимальные. Берите тот, у которого ниже комиссия и который доступен у вашего брокера без комиссии за оборот.

Можно ли просто купить топ-10 акций вместо БПИФа?

Можно, но потеряете автоматическую ребалансировку индекса (когда состав пересматривается раз в квартал) и заплатите больше комиссий брокеру. БПИФ — это пассивный вариант без головной боли.

А если рынок упадёт сразу после покупки?

Это нормальный сценарий — рынок может падать год-два-три. Стратегия работает на горизонте 10+ лет; на этом горизонте просадки usually отыгрываются. Если переживаете — рассмотрите DCA (равномерные покупки на годы) вместо разовой покупки.

Портфели · Стратегии · Голубые фишки IMOEX

Стратегия: Голубые фишки IMOEX

Риск высокий · горизонт от 10 лет

100% широкий рынок российских акций — passive long-term.

Конструктор портфеля

Открыть «Голубые фишки IMOEX» в конструкторе → классы активов, сектора, валютная экспозиция, TTM-доходность

Веса можно поменять, добавить свои тикеры, поделиться ссылкой на портфель.

Состав портфеля (1 актив)

Актив	Вес	Роль
Т-Капитал Индекс МосБиржиTMOS	100%	Один БПИФ на индекс IMOEX — около 46 крупнейших российских компаний с весами по капитализации.

Кому подходит

Долгосрочный инвестор с горизонтом 10+ лет, который готов проходить просадки 40-50% и продолжать держать или докупать в кризис.

Логика стратегии

Passive index investing — самая изученная стратегия фондового рынка. На длинных горизонтах активные управляющие в среднем проигрывают индексу после комиссий, особенно на эффективных рынках с высокой долей институциональных игроков.

Для российского инвестора реализация максимально проста: один БПИФ TMOS / SBMX / EQMX на индекс Московской биржи. Это даёт автоматическую диверсификацию по секторам экономики России (нефтегаз, финансы, металлы, IT) с весами по капитализации и автоматической ребалансировкой при пересмотре индекса раз в квартал.

Компонент роста (без облигационного якоря) делает портфель максимально доходным на длинном горизонте, но и максимально волатильным.

Чего ждать

На 10+ годах исторически давал доходность 12-18% годовых в рублях, но с просадками до −40% в 2008, 2014, 2022. Не подходит, если деньги могут понадобиться в горизонте 1-3 года.

Историческая доходность (5 лет)

Период: июнь 2021 г. — июнь 2026 г.

Total return

-9,3 %

С учётом реинвеста дивидендов

Annualized return

-1,9 %

Среднегодовая (CAGR)

Max drawdown

−51,0 %

Худшая просадка от пика

Sharpe ratio

-0.45

Risk-adjusted vs ключевая ставка ЦБ

Sortino ratio

-0.57

Только downside-волатильность

Calmar ratio

-0.04

CAGR / max drawdown

Волатильность σ

25,2 %

Annualized stddev месячных returns

Downside volatility

19,7 %

Annualized stddev только отрицательных returns

Лучший год

+51,4 %

2023 календарный

Худший год

-37,9 %

2022 календарный

Alpha vs IMOEX

-1,0 %

CAGR минус CAGR IMOEX (MCFTR)

Beta

0.99

Чувствительность к IMOEX

ПортфельIMOEX

Просадка от пика

Просадка портфеляПросадка IMOEX

События на графике

2022-02 СВО — Начало спецоперации: трёхдневная остановка торгов, IMOEX gap −40% при открытии
2022-09 Моб. — Частичная мобилизация: IMOEX −25% за 2 недели
2024-10 21% — ЦБ поднял ключевую ставку до 21% — пик ставочного цикла

Это исторические числа за конкретный 5-летний период с ежегодной ребалансировкой к целевым весам на 1 января. На другом окне (например 2015-2020) цифры были бы заметно другими. Расчёт без брокерских комиссий и налога 13% на дивиденды. Sharpe рассчитан относительно средней ключевой ставки ЦБ за период. Сравнение с IMOEX через MCFTR — версию индекса с реинвестом дивидендов. Источник: дневные котировки MOEX ISS, ресемплинг до месячных закрытий.

Риски

·Просадка 40-50% в кризис — психологически тяжело держать.
·Нет валютной диверсификации — рублёвый портфель.
·Концентрация: топ-5 эмитентов часто составляют 50%+ индекса.
·Геополитический риск — заморозка/санкции на отдельных эмитентов исторически случались.

Частые вопросы

Чем 100% акций лучше 60/40?: Долгосрочно — выше доходность. Краткосрочно — больше волатильности и глубже просадки. Если горизонт 10+ лет и психологически готовы видеть −40% портфеля в кризис, 100% акций обычно даёт лучший итоговый результат. На горизонте 3-5 лет 60/40 предпочтительнее.
Какой БПИФ выбрать — TMOS, SBMX, EQMX?: Все три отслеживают IMOEX. EQMX чаще имеет самый низкий TER (~0.69%), SBMX — у Сбера, TMOS — у Т-Капитала. Различия в долгосрочной доходности минимальные. Берите тот, у которого ниже комиссия и который доступен у вашего брокера без комиссии за оборот.
Можно ли просто купить топ-10 акций вместо БПИФа?: Можно, но потеряете автоматическую ребалансировку индекса (когда состав пересматривается раз в квартал) и заплатите больше комиссий брокеру. БПИФ — это пассивный вариант без головной боли.
А если рынок упадёт сразу после покупки?: Это нормальный сценарий — рынок может падать год-два-три. Стратегия работает на горизонте 10+ лет; на этом горизонте просадки usually отыгрываются. Если переживаете — рассмотрите DCA (равномерные покупки на годы) вместо разовой покупки.

Связанные гайды

Брокеры МосБиржи

Купить «Голубые фишки IMOEX» у RU-брокера →

Сравнение 6 крупных брокеров с лицензией ЦБ: Финам, Тинькофф, БКС, Сбер, ВТБ, Альфа. Комиссии за оборот, минимальные депозиты, поддержка ИИС.

Стратегия носит образовательный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией согласно ст. 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Историческая доходность не гарантирует будущей. Решения о покупке ценных бумаг вы принимаете самостоятельно с учётом своих целей, горизонта и риск-профиля.