Налоги на ВДО и купоны корпоративных облигаций

Базовая ставка НДФЛ

Резиденты РФ

• 13% — на инвестиционный доход до 2,4 млн ₽/год.
• 15% — на превышение свыше 2,4 млн ₽/год.

Порог 2,4 млн ₽/год действует с 1 января 2025 года (был 5 млн ₽ до этого). Считается совокупно по всем видам инвестиционного дохода — купоны + дивиденды + прибыль от продажи.

Нерезиденты РФ

• 30% — базовая ставка.
• 5–15% — пониженная ставка по СОИДН с дружественными странами.

Большинство СОИДН с «недружественными странами» приостановлены или денонсированы в 2023.

Что облагается

Все виды дохода от ВДО и корпоративных облигаций:

• Купоны — НДФЛ 13/15%.
• Прибыль от продажи — НДФЛ 13/15%.
• Прибыль от погашения (если облигация погашается выше цены покупки) — НДФЛ 13/15%.
• Накопленный купонный доход (НКД) при продаже — облагается как часть цены продажи.

С 2021 года унифицированный режим

С 1 января 2021 необлагаемый минимум по корпоратам, выпущенным с 2017, отменён. Теперь все купоны облагаются по полной ставке. То же касается ОФЗ — раньше они были полностью освобождены, с 2021 — облагаются.

Брокер как налоговый агент

Главное отличие от дивидендов

По купонам ВДО и других облигаций налог удерживает брокер, а не депозитарий эмитента (как по дивидендам акций).

Технология удержания

1. Эмитент перечисляет полную сумму купона в депозитарий брокера.
2. Брокер удерживает НДФЛ с пропорциональной части купона каждого клиента.
3. Очищенная сумма зачисляется на ваш брокерский счёт.

По прибыли от продажи

При продаже облигации брокер:

1. Рассчитывает прибыль = цена продажи − цена покупки (с учётом НКД).
2. Удерживает НДФЛ с прибыли.
3. Зачисляет очищенную сумму на счёт.

Когда удерживается

Зависит от брокера, но у большинства крупных (Сбер, T-Bank, Альфа, ВТБ, БКС) налог удерживается по итогам торговой сессии, в которой совершена сделка.

Если у вас за год в целом убыток по продажам, удержанные ранее налоги возвращаются в конце года при общем расчёте.

Справка 2-НДФЛ

По итогам календарного года брокер выдаёт справку 2-НДФЛ или детальный налоговый отчёт. Её можно использовать для:

• Контроля корректности удержаний.
• Подачи деклараций (если нужно).
• Зачёта убытков прошлых лет.

ЛДВ к купонам не применяется

Что такое ЛДВ

Льгота на долгосрочное владение (ст. 219.1 НК РФ) — освобождение прибыли от продажи ценных бумаг от НДФЛ при сроке владения 3+ года.

Освобождается до 9 млн ₽ прибыли (3 млн ₽ × количество полных лет владения).

Ограничение

ЛДВ применяется только к доходу от продажи, не к купонам.

Это означает: даже если вы держите ВДО 5 лет, все 5 лет купоны облагаются полностью НДФЛ 13/15%.

Применение к продаже облигации

Если вы держали облигацию 3+ года и продали с прибылью:

• Прибыль от продажи освобождается ЛДВ (до 9 млн ₽ за 3 года, больше — за более длительные сроки).
• Купоны, полученные за период владения, уже обложены налогом — ЛДВ их не освобождает задним числом.

Освободить купоны можно только через ИИС-Б

ИИС-Б (вычет типа Б) — единственный способ освободить купоны российских облигаций от НДФЛ. Условия:

• ИИС открыт минимум 5 лет.
• Отказ от вычета типа А (нельзя одновременно).

ИИС и налоги на ВДО

ИИС-А (вычет типа А)

НЕ освобождает купоны. Брокер удерживает НДФЛ автоматически.

Что даёт ИИС-А:

• Возврат 13% от внесённой суммы — до 52 000 ₽/год при пополнении 400 000 ₽.
• Возврат идёт из ваших ранее уплаченных налогов с зарплаты или другого облагаемого дохода.

Этот вычет не покрывает налог на купоны — он покрывает другие налоги (с зарплаты).

ИИС-Б (вычет типа Б)

Освобождает все купоны и прибыль от продажи при условиях:

• ИИС открыт минимум 5 лет.
• Отказ от вычета типа А.

Технология:

1. Брокер удерживает НДФЛ автоматически (он не знает, что счёт — ИИС).
2. При закрытии ИИС через 5+ лет подаётся декларация 3-НДФЛ.
3. ФНС возвращает все удержанные налоги.

ИИС-3 (с 2024)

Современный ИИС-3 объединяет оба типа:

• Тип А при пополнении до 400 000 ₽/год — возврат 13%.
• Тип Б при закрытии через 5+ лет — освобождение всей прибыли.

Можно использовать только один тип — за весь срок ИИС.

Какой ИИС лучше для ВДО

Расчёт экономии

Для портфеля 2 млн ₽ в ВДО с YTM 22%:

ИИС-А за 5 лет:

• Возврат: 5 × 52 000 = 260 000 ₽
• Купоны облагаются полностью: 22% × 2 млн × 13% = 57 200 ₽/год налога
• За 5 лет налогов: 5 × 57 200 = 286 000 ₽ (ушли в бюджет)
• Чистая выгода ИИС-А: 260 000 ₽

ИИС-Б за 5 лет:

• Купоны освобождены полностью.
• Сумма удержанных налогов возвращается: 286 000 ₽.
• Чистая выгода ИИС-Б: 286 000 ₽.

ИИС-Б немного выгоднее.

Для портфеля 5 млн ₽

ИИС-А за 5 лет: 260 000 ₽ (потолок 52k/год при пополнении 400k не зависит от размера портфеля).

ИИС-Б за 5 лет: 5 × (5 млн × 22% × 13%) = 715 000 ₽.

При крупном капитале ИИС-Б существенно выгоднее.

Когда выбирать ИИС-А

1. Капитал до 1 млн ₽ — суммарная доходность скромная, фиксированный возврат 52k ценнее.
2. Горизонт меньше 5 лет — для ИИС-Б нужно держать 5+.
3. Низкая или нерегулярная официальная зарплата — нужно иметь уплаченный НДФЛ для возврата.

Когда выбирать ИИС-Б

1. Капитал 2+ млн ₽ — большие купоны дают значительную налоговую базу.
2. Горизонт 5+ лет.
3. Высокий процент ВДО в портфеле с купонной доходностью 18–25%.
4. Готовность не пополнять каждый год по 400k.

Подробнее — в гайде по налоговым вычетам ИИС и гайде по типам ИИС.

Накопленный купонный доход (НКД)

Что это

НКД — накопленная часть будущего купона на момент покупки/продажи облигации между купонными датами.

Пример

• Купон 100 ₽ выплачивается раз в полугодие.
• Через 3 месяца после последней выплаты НКД = 50 ₽.
• Покупатель платит продавцу: цена облигации + 50 ₽ НКД.
• Через 3 месяца после покупки получит полный купон 100 ₽ от эмитента.

Налоговый нюанс

При покупке с НКД и получении полного купона:

• Налог удерживается с полной суммы купона (100 ₽ × 13% = 13 ₽).
• Уплаченный НКД (50 ₽) учитывается как часть стоимости приобретения и снижает базу при будущей продаже.

На практике это создаёт двойное налогообложение НКД в краткосрочной перспективе:

• Вы заплатили НКД продавцу (фактически — налог уже взят с этой суммы у предыдущего держателя).
• Брокер удержит налог с полного купона у вас.
• Возврат через снижение базы при продаже работает только когда продаёте.

Как минимизировать

1. Старайтесь покупать после купонной выплаты — когда НКД минимален.
2. Понимайте налоговую неэффективность покупки облигаций с большим НКД.
3. При держании до погашения проблема нивелируется частично — НКД учтётся в базе при погашении.

Дефолтные облигации: налоговые последствия

Технический дефолт с устранением

Никаких налоговых последствий. Выплаты идут с задержкой, налог удерживается обычным образом.

Реальный дефолт с продажей по сниженной цене

Убыток = (цена покупки + НКД при покупке) − (цена продажи + НКД при продаже).

Этот убыток можно зачесть с прибылью от других сделок с ценными бумагами:

• В том же налоговом периоде.
• В будущих периодах (срок переноса до 10 лет).

Реструктуризация

Если параметры выпуска изменились (например, сокращён номинал, изменён срок), это технически рассматривается как обмен старой облигации на новую. Могут быть налоговые последствия в зависимости от конкретного оформления.

Банкротство и списание долга

Если эмитент признан банкротом и компания ликвидирована, можно признать полный убыток (равный стоимости приобретения с НКД) для зачёта с другими прибылями.

Для оформления зачёта нужны:

• Выписки брокера за все периоды.
• Договоры на покупку.
• Документы о банкротстве.

Подробнее о дефолтах — в гайде по рискам ВДО.

Зачёт убытков

Кто и как

По ст. 220.1 НК РФ можно зачесть убыток от продажи ценных бумаг с прибылью от продажи других ценных бумаг.

Срок переноса

До 10 лет от налогового периода, в котором получен убыток.

Категории инструментов

Зачёт работает в рамках одной категории:

• Обращающиеся ценные бумаги — облигации, акции, паи БПИФов (одна категория).
• Деривативы — фьючерсы, опционы (отдельная категория).

Убытки от деривативов нельзя зачесть с прибылями от облигаций и наоборот.

Что НЕ зачитывается

• Купоны — с убытками не зачитываются.
• Дивиденды — не зачитываются.

Пример

В 2026 году:

• Продали ВДО с убытком: −200 000 ₽.
• Продали акции с прибылью: +300 000 ₽.
• Получили купоны: +100 000 ₽.
• Получили дивиденды: +50 000 ₽.

Налоговая база:

• От продажи: 300 000 − 200 000 = 100 000 ₽ → налог 13 000 ₽.
• Купоны: 100 000 ₽ → налог 13 000 ₽.
• Дивиденды: 50 000 ₽ → налог 6 500 ₽.
• Итого налог: 32 500 ₽.

Без зачёта было бы 300k + 100k + 50k = 450k под налог = 58 500 ₽. Экономия 26 000 ₽.

Как оформить

Зачёт убытков прошлых лет работает только через декларацию 3-НДФЛ — нужно подавать самостоятельно. Брокер автоматически зачитывает убытки только в рамках одного календарного года у себя.

Декларация 3-НДФЛ

Когда декларация НЕ нужна

В большинстве случаев для российских облигаций через российского брокера декларация не нужна — налог удержан брокером автоматически.

Когда декларация нужна

1. Возврат вычета типа А по ИИС — для возврата 52 000 ₽/год.
2. Возврат при закрытии ИИС-Б — для возврата всех удержанных НДФЛ.
3. Зачёт убытков прошлых лет — если в текущем году есть прибыль для зачёта.
4. Доход от иностранных эмитентов — обязательно ежегодно.
5. Облигации, купленные через зарубежного брокера — обязательно ежегодно.
6. Социальные или имущественные вычеты — общая декларация.

Сроки и порядок

• Срок подачи: до 30 апреля следующего года.
• Способы подачи:
• Личный кабинет на сайте ФНС (nalog.ru).
• Мобильное приложение ФНС.
• Госуслуги.
• Срок возврата налога: в течение 3 месяцев после подачи.

Страховые взносы на купоны

Не уплачиваются. Купоны — инвестиционный доход физического лица, страховые взносы (в ПФР, ФОМС, ФСС) с них не начисляются.

Сравнение нагрузки

Практическое следствие

Для предпринимателей часто выгоднее структурировать доход через инвестиционные инструменты, а не через зарплату. Купоны облигаций — один из таких инструментов.

Налоговое сравнение: ВДО vs дивиденды акций

Базовое сравнение

Зачёт убытков — преимущество ВДО

Убыток от продажи дефолтной ВДО можно зачесть с прибылью от продажи других ценных бумаг. По дивидендам зачёт не работает.

Расчёт экономии на ИИС-Б

Для портфеля 5 млн ₽ за 5 лет:

• ВДО с YTM 22%: экономия ~715 000 ₽ (купоны 22% × 5 млн × 5 лет × 13%).
• Дивидендная стратегия с доходностью 10%: экономия ~325 000 ₽ (10% × 5 млн × 5 лет × 13%).

При прочих равных ВДО даёт в 2,2 раза больше абсолютной экономии на ИИС-Б за счёт высоких купонных ставок. Но это компенсация за более высокий риск.

Распространённые ошибки

1. Ожидание ЛДВ для купонов

ЛДВ применяется только к продаже, не к купонам. Долгое держание не освобождает купоны от налога.

2. Покупка облигации с большим НКД без понимания

Большой НКД создаёт временное двойное налогообложение. По возможности покупайте после купонной выплаты.

3. Игнорирование ИИС-Б при крупном капитале и портфеле ВДО

Для портфеля 2+ млн ₽ в ВДО с купонами 18–25% годовых ИИС-Б даёт значительно большую экономию, чем ИИС-А.

4. Незнание о зачёте убытков

Дефолт ВДО — катастрофа, но связанный убыток можно зачесть с прибылью от других сделок. Многие инвесторы не знают и не подают декларацию для зачёта.

5. Несохранение документов о покупке

Без выписок и договоров доказать стоимость приобретения сложно. Сохраняйте всё.

6. Сделки в декабре без понимания налогов

Продажа с прибылью в декабре фиксирует налог за уходящий год; продажа в январе — за следующий. Можно использовать этот сдвиг для оптимизации.

7. Незнание о справке 2-НДФЛ от брокера

Брокер ежегодно выдаёт детальный налоговый отчёт. Используйте его для контроля и подачи деклараций.

Чек-лист по налогам на ВДО

1. Налоговый агент — брокер, не депозитарий.
2. НДФЛ 13/15% на купоны и продажу.
3. ЛДВ применяется только к продаже, не к купонам.
4. ИИС-Б купоны не освобождает (НК ст. 219.1 п.3) — только финрезультат от продажи. Купоны облагаются у брокера независимо от типа ИИС.
5. Для buy-and-hold ВДО до погашения ИИС-А обычно выгоднее ИИС-Б — основной доход купонный, и тип Б на него не распространяется.
6. Покупайте после купонной выплаты — минимизирует НКД-нагрузку.
7. Сохраняйте все документы — для зачёта убытков и контроля.
8. При дефолте — оформляйте убыток для зачёта с другими прибылями.
9. Проверяйте 2-НДФЛ от брокера ежегодно.
10. При иностранных облигациях — декларация 3-НДФЛ обязательна. Сравнение брокеров по удобству налогообложения и поддержке ИИС — на странице /brokery.