Портфели · Облигации · ВДО · Обновлено · 30 ликвидных выпусков
ВДО — высокодоходные облигации
ВДО (высокодоходные облигации) — облигации с доходностью к погашению существенно выше широкого корпоративного рынка. Премия — компенсация за повышенный кредитный риск дефолта: эмитенты ВДО, как правило, малые и средние компании, лизинговые фирмы, МФО, девелоперы 2-3-го эшелона. На странице — два класса: облигации board TQRD («Облигации Д» — ограниченное обращение, требуется статус квалифицированного инвестора) и обычные корпоративные выпуски с YTM от 25% годовых (доступны после теста на неквала). Покупаются через любого RU-брокера с лицензией ЦБ.
⚠ Риск: у ВДО исторически выше частота дефолтов — 1-3% в обычные годы, до 5-10% в кризис. Прочитайте обзорный гайд ВДО с повышенным риском и обязательно диверсифицируйте — не более 5% портфеля в один эмитент. Не инвестиционная рекомендация.
Облигации Д (для квалифицированных инвесторов) (15)
Board TQRD на МосБирже — выпуски с ограниченным обращением, доступны при наличии статуса квала. Купоны 15-30 % годовых, эмитенты — региональные лизинговые компании, МФО, средний бизнес. Сортировка по обороту за день.
| Выпуск | Погашение | Купон | Цена | YTM |
|---|---|---|---|---|
| СИБАВТО1Р7RU000A10DX69 | 03 декабря 2028 г. | 26,00 % | 9,67 % | 0,00 % |
| ЧИСТПЛАН01RU000A1070P1 | 15 сентября 2028 г. | 28,00 % | 48,27 % | 0,00 % |
| БИЗНЕС01RU000A108WJ2 | 30 декабря 2027 г. | 23,00 % | 9,90 % | 0,00 % |
| СИБАВТО1Р1RU000A105SZ2 | 28 января 2027 г. | 18,00 % | 10,96 % | 0,00 % |
| МОНОП 1P04RU000A10B396 | 08 сентября 2026 г. | 26,50 % | 2,96 % | 0,00 % |
| ГЛАВСНАБ01RU000A10CSR0 | 06 сентября 2028 г. | 23,50 % | 3,79 % | 0,00 % |
| ПушкПЗ1Р01RU000A107761 | 07 ноября 2028 г. | 18,00 % | 22,40 % | 0,00 % |
| МОНОП 1P07RU000A10CFH8 | 05 августа 2027 г. | 23,00 % | 3,12 % | 0,00 % |
| МОНОП 1P01RU000A109S83 | 26 сентября 2027 г. | плав. | 3,40 % | 0,00 % |
| СИБАВТО1Р4RU000A10A1U9 | 18 октября 2029 г. | 28,00 % | 7,29 % | 0,00 % |
| ВЕРАТЕК-01RU000A10A0H8 | 03 ноября 2027 г. | 26,00 % | 4,26 % | 0,00 % |
| НэппиБО01RU000A109KG1 | 04 сентября 2027 г. | 25,25 % | 33,80 % | 0,00 % |
| ГазТранс01RU000A1075D6 | 24 октября 2028 г. | 20,00 % | 8,00 % | 0,00 % |
| РоялКапБ10RU000A1079H9 | 24 ноября 2026 г. | 16,00 % | 3,00 % | 0,00 % |
| МОНОП 1P05RU000A10BWL7 | 22 декабря 2026 г. | 25,50 % | 2,97 % | 0,00 % |
Корпоративные с YTM 25 %+ (15)
Обычные корпоративные облигации с TQCB-board, у которых текущая доходность к погашению превышает 25 % годовых. Доступны без статуса квала, но повышенная YTM — сигнал, что рынок оценивает эти бумаги как более рискованные. Структурные продукты и секьюритизации исключены. Сортировка по YTM убыванием.
| Выпуск | Погашение | Купон | Цена | YTM |
|---|---|---|---|---|
| ЕвроТранс3RU000A1061K1 | 14 марта 2027 г. | 13,60 % | 33,52 % | 4 427,41 % |
| ММЗ001P-01RU000A108YZ4 | 26 июня 2027 г. | 20,00 % | 42,93 % | 1 940,04 % |
| ЮДПАвтО Б1RU000A108CE5 | 01 апреля 2029 г. | 18,25 % | 8,01 % | 760,56 % |
| ММЗ001P-03RU000A10C8M9 | 16 июля 2028 г. | 22,50 % | 32,76 % | 582,72 % |
| ЕвроТранс7RU000A10BB75 | 31 марта 2027 г. | 24,50 % | 38,35 % | 518,25 % |
| ММЗ001P-02RU000A10B255 | 19 февраля 2029 г. | 27,00 % | 34,21 % | 413,85 % |
| ЭффТех1P2RU000A10B354 | 13 марта 2028 г. | 26,50 % | 21,11 % | 361,29 % |
| sЕвТранс01RU000A10BVW6 | 20 мая 2032 г. | 23,00 % | 24,20 % | 252,26 % |
| ЕвроТранс8RU000A10CZB9 | 07 сентября 2030 г. | 21,00 % | 24,21 % | 207,95 % |
| ЕвроТранс9RU000A10E4X3 | 27 декабря 2030 г. | 20,00 % | 23,66 % | 183,63 % |
| Омега01RU000A1092T7 | 05 января 2028 г. | 18,25 % | 44,39 % | 162,25 % |
| ЕвроТранс5RU000A10A141 | 16 октября 2029 г. | 25,00 % | 29,18 % | 156,09 % |
| sЕвТран2P1RU000A1082G5 | 11 февраля 2031 г. | 15,50 % | 19,85 % | 154,06 % |
| sЕвТрнс2P2RU000A108D81 | 27 марта 2031 г. | 15,50 % | 20,85 % | 142,14 % |
| СЛДК 1P1RU000A109XN0 | 26 октября 2027 г. | 18,25 % | 47,02 % | 133,33 % |
Как купить ВДО — 6 шагов
- 01
Откройте брокерский счёт у RU-брокера с лицензией ЦБ
Высокодоходные облигации (ВДО) доступны через любого из 6 крупных российских брокеров — Финам, Тинькофф, БКС, Сбер, ВТБ, Альфа. Цена ВДО обычно близка к номиналу 1 000 ₽; YTM 25-35% годовых отражает повышенный кредитный риск эмитента.
Подробнее → - 02
Получите статус квала или пройдите тест на неквала
ВДО на board TQRD («Облигации Д») доступны только квалифицированным инвесторам — статус ЦБ присваивает при активах от 6 млн ₽ или обороте 6 млн ₽/год. Корпоративные ВДО на TQCB доступны после теста на неквала (5-7 вопросов про риски облигаций).
Подробнее → - 03
Тщательно изучите кредитный риск эмитента
Главное правило ВДО: высокая доходность = реальный риск дефолта. Проверяйте: рейтинг от АКРА / Эксперт РА (от B и ниже — критично), leverage (долг/EBITDA — норма до 4x), историю реструктуризаций, отрасль (МФО, лизинг, девелоперы — повышенная корреляция дефолтов в кризис).
Подробнее → - 04
Диверсифицируйте — не более 5% портфеля в один ВДО
Дефолт ВДО = частичная или полная потеря номинала. Управляйте риском через диверсификацию: 10-20 разных эмитентов из разных отраслей, не более 5% портфеля в каждый. Common-rule: ВДО — не более 10-20% общего портфеля; основа должна быть в ОФЗ и качественных корпоратах.
Подробнее → - 05
Купите через торговую платформу — лот 1 шт.
Минимальный лот = 1 облигация (номинал 1 000 ₽). Цена котируется в % от номинала, при покупке доплачивается НКД. Базовая комиссия — 0.04-0.3%. У ВДО шире bid-ask спред чем у голубых фишек — будьте готовы к меньшей ликвидности.
Подробнее → - 06
Учтите 13% НДФЛ + полный риск потери
Купоны ВДО облагаются 13% НДФЛ как обычный доход (брокер удерживает автоматически). Главный риск — не налог, а дефолт эмитента: при невыплате купона / номинала можно потерять всё инвестированное в этот выпуск. Диверсификация и качественный отбор эмитентов — единственная защита.
Подробнее →
От ВДО к остальной экосистеме
- Корпоративные облигации (1-2 эшелон)
Голубые фишки и средний бизнес с минимальной премией к ОФЗ. Основа корпоративного облигационного портфеля; ВДО — дополнение для повышения общего YTM.
- ОФЗ — государственные облигации
Минимальный кредитный риск (Минфин РФ). Контраст с ВДО: премия ВДО над ОФЗ показывает, насколько рынок оценивает эмитента как рискованного.
- Акции — equity-часть портфеля
Альтернативная growth-стратегия с другим риск-профилем. Дивидендные акции часто конкурируют с ВДО по доходности при ином распределении риска.
- Российские брокеры — где купить ВДО
6 крупнейших RU-брокеров с лицензиями ЦБ. ВДО на TQCB доступны после теста на неквала; на TQRD — со статусом квала.
Похожие запросы
Частые вопросы про ВДО и высокодоходные облигации.
- Что такое ВДО — высокодоходные облигации?
- Как выбрать ВДО без риска дефолта?
- Риски ВДО и статистика дефолтов в России
- Налоги на купоны ВДО
- Как пройти тест на неквала для ВДО?
- Статус квалифицированного инвестора
- Эшелоны корпоративных облигаций — где ВДО?
- ВДО или ОФЗ — что выбрать?
- Корпоративные облигации — все типы
- Можно ли купить ВДО на ИИС?
Кратко о терминах
Базовые понятия рынка ВДО.
- ВДО (высокодоходные облигации)
- Корпоративные облигации с доходностью к погашению существенно выше широкого рынка — обычно от 25% годовых при ключевой ставке ЦБ ~16-18%. Премия — компенсация за повышенный кредитный риск эмитента (вероятность дефолта или реструктуризации). Английский аналог — high-yield bonds или junk bonds.
- TQRD (Облигации Д)
- Торговый режим на МосБирже для облигаций с ограниченным обращением — обычно купоны 15-30%, эмитенты-региональные лизинговые компании, МФО, средний бизнес. Доступны только квалифицированным инвесторам. Полное название — «Бонды для квалов».
- Эшелон 3 (sub-investment grade)
- Самый рискованный эшелон корпоративных облигаций — повышенная вероятность реструктуризации или дефолта. Большинство ВДО относится к этому эшелону или ниже. Кредитные рейтинги АКРА / Эксперт РА — от B и ниже.
- Дефолт по облигации
- Невыполнение эмитентом обязательств: пропуск купонной выплаты или невозврат номинала в срок. Технический (грейс-период 10 рабочих дней) обычно разрешается; полный — ведёт к реструктуризации с потерями для держателей. У ВДО историческая частота дефолтов в РФ — 1-3% в год.
- Default rate
- Статистика дефолтов по группе облигаций в год. У качественных корпоратов 1-го эшелона — близка к 0%; у ВДО — 1-3% в нормальные годы, 5-10%+ в кризисы (2008-09, 2014-15, 2022). Главный параметр для понимания реальной доходности портфеля ВДО.
- Спред над ОФЗ
- Премия в YTM ВДО над ОФЗ той же дюрации. У качественных корпоратов 1-го эшелона спред 50-150 bps; у ВДО — от 500 bps (5%) и выше. На пиках кризиса спреды ВДО могут достигать 1500-2000 bps. Высокий спред = высокая доходность + высокий риск.
- Junk bond (junk-облигация)
- Английское обозначение high-yield облигаций. На западных рынках классификация по рейтингам S&P (BB и ниже) или Moody's (Ba и ниже). На российском рынке аналогом служат рейтинги АКРА / Эксперт РА. После 2022 международные рейтинги для RU-эмитентов неактуальны.
- Лизинговая компания
- Типичный эмитент ВДО — компания, выдающая средства на покупку техники, транспорта, оборудования предприятиям. На MOEX десятки выпусков лизинговых компаний с YTM 20-30%. Главный риск — концентрация в одной отрасли (например, грузоперевозки) и зависимость от состояния экономики.
- МФО (микрофинансовая организация)
- Эмитент ВДО — компания, выдающая микрозаймы физическим и юридическим лицам. Выпуски МФО на MOEX — самая высокодоходная категория ВДО (YTM 25-35%) с самым высоким риском. Регулирование ЦБ строже чем у обычного бизнеса, но дефолты случаются регулярно.
- Диверсификация ВДО
- Главный инструмент управления риском дефолта в портфеле ВДО. Правило: 10-20 разных эмитентов из разных отраслей (лизинг, МФО, девелоперы, ритейл), не более 5% портфеля в один эмитент. Защищает от полной потери при дефолте конкретной бумаги — потеря 5% портфеля болезненна, но восстановима.
Частые вопросы
Что такое ВДО (высокодоходные облигации)?
Корпоративные облигации с YTM существенно выше широкого рынка (обычно от 25% годовых) за счёт повышенного кредитного риска эмитента. Эмитенты — малые и средние компании, лизинговые фирмы, МФО, девелоперы 2-3 эшелона. На МосБирже разделены на TQRD (для квалов, купоны 15-30%) и обычные корпоративные с YTM 25%+.
Чем ВДО отличаются от обычных корпоративных облигаций?
Обычные корпоративные 1-го эшелона (Сбер, Газпром, ЛУКОЙЛ) имеют YTM близкую к ОФЗ + 50-150 bps премии. ВДО — премия от 500 bps и выше за реальный риск дефолта. У ВДО историческая частота дефолтов 1-3% в год (в обычные годы), а у голубых фишек — близка к нулю.
Какие риски у ВДО?
Главный — кредитный риск дефолта эмитента (особенно для МФО, лизинговых, среднего бизнеса). При дефолте можно потерять полностью или частично номинал и накопленные купоны. Также: ликвидность ниже (шире bid-ask спред), реинвестиционный риск (досрочный выкуп по оферте), концентрация в одной отрасли при покупке нескольких ВДО.
Кто может купить ВДО на МосБирже?
Облигации Д (board TQRD) — только квалифицированные инвесторы (статус ЦБ при активах от 6 млн ₽ или обороте 6 млн ₽/год). Корпоративные ВДО на TQCB — после прохождения теста на неквала (5-7 вопросов). Тест проходится у брокера один раз для класса инструментов.
Как диверсифицировать портфель ВДО?
10-20 разных эмитентов из разных отраслей (лизинг, МФО, девелоперы, ритейл, средний бизнес). Не более 5% портфеля в один выпуск. ВДО как класс — не более 10-20% общего портфеля. При дефолте одного эмитента теряете максимум 5% — болезненно, но не катастрофа. Без диверсификации один дефолт может уничтожить год доходности.
ВДО или дивидендные акции — что выбрать?
Разные риск-профили. ВДО — фиксированный купон + риск полной потери при дефолте; ограниченная доходность (купоном). Дивидендные акции — нерегулярные дивиденды + рост цены + риск падения цены без дефолта; неограниченный потенциал. Для пассивного консервативного — диверсифицированные ВДО; для роста — дивидендные акции.
Можно ли купить ВДО на ИИС?
Да, ВДО доступны на ИИС (после теста на неквала для TQCB или со статусом квала для TQRD). Тип А — вычет 13% от внесённой суммы (до 52 000 ₽/год); тип Б — освобождение прибыли от НДФЛ через 5 лет. Налоговый профит частично компенсирует риск дефолтов в портфеле ВДО.
Как платить налог с купонов ВДО?
13% НДФЛ с купонной выплаты как с обычного дохода. С разницы цены покупки и продажи — также 13%. Российский брокер удерживает налог автоматически как налоговый агент. Особенность: при дефолте эмитента списанные потери НЕ всегда компенсируются налоговым вычетом — изучайте документы выпуска.