Портфели · Облигации · Корпоративные · Обновлено · 20 ликвидных выпусков
Корпоративные облигации российских компаний
Корпоративная облигация — долг компании. Покупая её, инвестор кредитует эмитента с обязательством возврата номинала в дату погашения и купонными выплатами. Доходность выше ОФЗ за дополнительный кредитный риск. Делятся на 3 эшелона риска: 1-й — голубые фишки (Сбер, Газпром, ЛУКОЙЛ, РЖД, ВЭБ); 2-й — крупный бизнес среднего качества; 3-й — повышенный риск с премией. Узкие срезы по типу купона — на страницах фикс-купонные и флоатеры; самые рискованные с YTM 20-30% — в разделе ВДО. Доступны через любого RU-брокера с лицензией ЦБ; для ВДО нужен пройденный тест на неквала.
Самые ликвидные корпоративные облигации (20)
Сортировка по обороту за день. Включены выпуски с фиксированным и плавающим купоном (флоатеры помечены «плав.» в колонке «Купон»). Структурные продукты (ИОС, CIB-ноты) и ипотечные секьюритизации (ИА ДОМ, СФО) исключены — это другой класс инструментов с особыми рисками.
| Выпуск | Погашение | Купон | Цена | YTM |
|---|---|---|---|---|
| sВЭБ2P-33RU000A104Z48 | 15 июля 2027 г. | 10,20 % | 96,50 % | 15,34 % |
| ДелПорт1P5RU000A10FZ16 | 12 августа 2029 г. | 17,05 % | 100,59 % | 18,14 % |
| РФ ЗО 43 ДRU000A10A877 | 16 сентября 2043 г. | 5,88 % | 69,88 % | 9,69 % |
| РФ ЗО 35 ДRU000A10A7Y8 | 28 марта 2035 г. | 5,10 % | 76,50 % | 9,33 % |
| АПРИ 2Р14RU000A10ERC0 | 08 марта 2031 г. | 24,75 % | 78,17 % | 42,10 % |
| ЛУКОЙЛ 26RU000A1059N9 | 02 ноября 2026 г. | 4,75 % | 100,10 % | 3,88 % |
| ГПБФин1Р7RU000A10DYH7 | 17 июня 2027 г. | плав. | 99,97 % | 15,95 % |
| АПРИ 2Р11RU000A10CM06 | 13 августа 2028 г. | 25,00 % | 81,18 % | 47,00 % |
| НорНик1P14RU000A10CRC4 | 26 августа 2029 г. | 6,40 % | 92,92 % | 9,60 % |
| АПРИ 2Р13RU000A10E5C4 | 06 июля 2029 г. | 24,50 % | 79,73 % | 44,45 % |
| ЕврХол3P07RU000A10G0W1 | 25 мая 2029 г. | плав. | 100,00 % | 17,47 % |
| Систем2P03RU000A10BY94 | 24 марта 2027 г. | 21,50 % | 102,40 % | 17,95 % |
| АЛРОСА1Р1RU000A109L49 | 02 сентября 2028 г. | плав. | 99,60 % | 16,17 % |
| СамолетP18RU000A10BW96 | 06 июня 2029 г. | 24,00 % | 95,60 % | 29,70 % |
| НорНикБ1P7RU000A1083A6 | 28 февраля 2029 г. | 15,30 % | 100,25 % | 15,98 % |
| Сбер Sb51RRU000A10DS74 | 03 июня 2028 г. | 14,85 % | 101,14 % | 15,05 % |
| РФ ЗО 27 ДRU000A10A851 | 23 июня 2027 г. | 4,25 % | 93,25 % | 14,29 % |
| RUS-27RU000A0JXTS9 | 23 июня 2027 г. | 4,25 % | 92,20 % | 15,76 % |
| Газпн3P10RRU000A107UW1 | 12 февраля 2027 г. | плав. | 100,21 % | 15,51 % |
| АПРИ 2Р9RU000A10AZY5 | 06 февраля 2030 г. | 24,00 % | 85,00 % | 53,03 % |
Как выбрать корпоративную облигацию — 6 шагов
- 01
Откройте брокерский счёт у RU-брокера с лицензией ЦБ
Корпоративные облигации доступны через любого из 6 крупных российских брокеров — Финам, Тинькофф Инвестиции, БКС, Сбер, ВТБ, Альфа. Минимальный депозит обычно 0 ₽. Цена облигации — от ~900 до ~1100 ₽ (около номинала + НКД).
Подробнее → - 02
Определитесь с эшелоном кредитного риска (1-3)
1-й эшелон — голубые фишки (Сбер, Газпром, ЛУКОЙЛ, РЖД, ВЭБ): минимальная премия к ОФЗ. 2-й эшелон — крупный бизнес среднего качества (металлурги, банки 2-го эшелона). 3-й эшелон — повышенный риск реструктуризации, требует тщательного анализа эмитента.
Подробнее → - 03
Выберите тип купона: фиксированный или плавающий
Фикс-купон — постоянная ставка на весь срок. Подходит при ожидании снижения ключевой ставки ЦБ. Плавающий (флоатер) — привязан к ключевой ставке + спред (например, КС + 1.5%). Подходит при ожидании роста ставок. Цена флоатеров менее волатильна.
Подробнее → - 04
Изучите кредитную историю эмитента
Проверьте: рейтинги от АКРА / Эксперт РА / НРА, наличие реструктуризаций, оферты put/call, краткосрочную ликвидность. Для 1-го эшелона — формальная проверка; для 2-3 эшелона и ВДО — обязательный due diligence через отчётность и публичные данные.
Подробнее → - 05
Купите через торговую платформу
Минимальный лот = 1 облигация. Цена котируется в % от номинала, при покупке доплачивается НКД. Базовая комиссия — 0.04-0.3% в зависимости от брокера и тарифа. Для ВДО (high-yield) — нужен пройденный тест на неквалифицированного инвестора.
Подробнее → - 06
13% НДФЛ с купонов и прибыли — удерживается брокером
С 2021 года купоны корпоративных облигаций облагаются 13% НДФЛ как обычный доход. С разницы цены покупки и продажи / погашения — также 13%. Российский брокер удерживает налог автоматически как налоговый агент. На ИИС типа Б — налог не удерживается при выводе через 5 лет.
Подробнее →
От корпоративных к остальной экосистеме
- ОФЗ — государственные облигации
Минимальный кредитный риск (Минфин РФ). Премия корпоратов к ОФЗ — мера кредитного риска эмитента.
- ВДО — высокодоходные облигации
Корпоративные с YTM 20-30%: повышенный кредитный риск + сниженная ликвидность. Многие доступны после теста на неквала.
- Флоатеры — корпоративные с плавающим купоном
Купон привязан к ключевой ставке ЦБ или RUONIA. Защита от роста ставок с премией к ОФЗ-ПК.
- Акции — equity-часть портфеля
Тех же эмитентов чаще всего можно купить и как акции — Сбер, Газпром, ЛУКОЙЛ. Дивиденды vs купоны — разные риск-профили.
Похожие запросы
Частые вопросы про корпоративные облигации.
- Какие корпоративные облигации самые надёжные?
- Что такое эшелоны облигаций — 1, 2, 3?
- Корпоративные с фикс-купоном или флоатеры?
- Чем ВДО отличаются от обычных корпоративных?
- Как оценить риск дефолта эмитента?
- Как пройти тест на неквала для ВДО?
- Корпоративные облигации vs ОФЗ — что выгоднее?
- Налог на купоны корпоративных облигаций
- Можно ли держать корпораты на ИИС?
- Корпоративные облигации полный гайд
Кратко о терминах
Базовые понятия рынка корпоративных облигаций.
- Эшелон корпоративных облигаций
- Упрощённая шкала кредитного риска (1-3): 1-й эшелон — голубые фишки (Сбер, Газпром, ЛУКОЙЛ, РЖД) с минимальной премией к ОФЗ; 2-й — крупный бизнес среднего качества; 3-й — повышенный риск реструктуризации, требует тщательного анализа эмитента.
- Кредитный рейтинг
- Оценка кредитоспособности эмитента от рейтинговых агентств АКРА, Эксперт РА или НРА. Шкалы AAA → D, инвестиционный уровень обычно от BBB-/Baa3. После 2022 международные рейтинги (Moody's, S&P, Fitch) для RU-эмитентов перестали быть актуальны — ориентируйтесь на российские.
- Спред к ОФЗ
- Премия в YTM корпоративной облигации над ОФЗ той же дюрации. Базовая мера кредитного риска эмитента. У голубых фишек — 50-150 bps (0.5-1.5%); у 2-го эшелона — 200-400 bps; у ВДО — от 500 bps и выше.
- Дефолт vs технический дефолт
- Технический дефолт — пропуск купонной выплаты или невозврат номинала с грейс-периодом 10 рабочих дней. Часто разрешается. Полный дефолт — не выплата после грейс-периода, ведёт к реструктуризации с потерями для держателей. До 2022 RU-рынок имел низкий уровень дефолтов; в 2022-2024 рост на фоне санкций.
- Оферта put и call
- Put-оферта — право держателя досрочно продать облигацию эмитенту по заранее определённой цене (часто номинал). Call-оферта — обратно: право эмитента досрочно выкупить облигацию. Изменяет эффективную дюрацию выпуска: оферта put через 2 года = 2-летняя дюрация, не до погашения.
- Реструктуризация
- Изменение условий облигации после кредитных событий: продление срока, снижение купона, частичное списание номинала. Происходит при технических трудностях эмитента вместо полного дефолта. Для держателей обычно означает потери, но смягчённые относительно полного дефолта.
- НКД (накопленный купонный доход)
- Часть купона, накопленная с момента последней выплаты до даты сделки. При покупке корпоративной облигации платите цену + НКД (предыдущему владельцу). При следующей купонной выплате брокер вернёт всю сумму купона. Автоматический механизм — для покупателя нет потери.
- Структурный продукт (ИОС / CIB)
- Это НЕ обычная корпоративная облигация. Структурный продукт — производный инструмент с выплатами, привязанными к базисному активу (акции, индексы, корзины). Имеет особые риски: неполная защита капитала, скрытые комиссии. На этой странице исключены — другой класс инструментов.
- Секьюритизация
- Облигации, обеспеченные пулом активов: ипотечные (ИА ДОМ.РФ, ИА Сбер) — пулы ипотечных кредитов; авто-кредитные; СФО (специализированное финансовое общество) — другие пулы. Имеют отличный от обычных корпоратов профиль риска (риск пула активов, а не эмитента).
- Ковенанты
- Условия в проспекте выпуска, которые эмитент обязуется соблюдать (например, не превышать определённый уровень долга к EBITDA). При нарушении — права держателей предъявить облигацию к досрочному выкупу. Защита прав держателей; типично для качественных корпоративных выпусков.
Частые вопросы
Какие корпоративные облигации самые надёжные?
Облигации 1-го эшелона: голубые фишки с минимальной премией к ОФЗ (50-150 bps). На МосБирже — выпуски Сбера, Газпрома, ЛУКОЙЛа, Роснефти, РЖД, ВЭБ.РФ, государственных банков. Кредитное качество близко к суверенному; вероятность дефолта минимальна. Доходность немного ниже остальных корпоратов.
Чем корпоративные облигации отличаются от ОФЗ?
ОФЗ — суверенный долг РФ (минимальный кредитный риск, эмитент Минфин). Корпоративные — долг компаний, кредитное качество ниже государственного. Корпораты дают премию к ОФЗ (спред) — компенсация за кредитный риск эмитента. Разница 50-1000 bps в зависимости от эшелона.
Что такое эшелоны 1, 2, 3?
Упрощённая шкала кредитного риска: 1-й эшелон — голубые фишки с минимальной премией к ОФЗ (Сбер, Газпром, ЛУКОЙЛ); 2-й — крупный бизнес среднего качества (металлурги, банки 2-го круга); 3-й — повышенный риск, требует анализа. Не путать с международными рейтингами AAA/BBB/CCC.
Как оценить кредитный риск эмитента?
Минимум: рейтинг от АКРА / Эксперт РА / НРА (от A до C); leverage (долг к EBITDA) — норма до 3-4x; наличие реструктуризаций в истории. Глубже: отчётность по МСФО, ликвидность баланса, отраслевая динамика. Для голубых фишек достаточно формальной проверки рейтинга.
Что такое оферта put и call?
Put — право держателя продать облигацию эмитенту досрочно по заранее определённой цене (обычно номинал). Call — наоборот, право эмитента выкупить досрочно. Влияют на эффективную дюрацию: облигация с put через 2 года имеет 2-летнюю дюрацию, не до погашения 10 лет.
Можно ли купить корпоративные на ИИС?
Да, любые корпоративные облигации (включая ВДО после теста на неквала) доступны на ИИС. Тип А — вычет 13% от внесённой суммы (до 52 000 ₽/год); тип Б — освобождение прибыли от НДФЛ через 5 лет. Особенно выгодно для длинных корпоратов с фикс-купоном — фиксируете высокую YTM + налоговый профит.
Какой налог на купоны корпоративных облигаций?
13% НДФЛ с купонной выплаты как с обычного дохода (до 2021 ставка была 0% для отдельных категорий, отменена). Российский брокер удерживает автоматически как налоговый агент. С разницы цены покупки и продажи / погашения — также 13%. На ИИС типа Б — налог не удерживается при выводе через 5 лет.
Что такое ВДО и почему они выделены отдельно?
ВДО (высокодоходные облигации) — корпоративные облигации с YTM существенно выше широкого рынка (от 16-20% годовых) за счёт повышенного кредитного риска эмитента (МФО, лизинговые, средний бизнес). На МосБирже многие ВДО доступны только квалифицированным инвесторам или после прохождения теста на неквала.